河南大煤企整合山雨欲來 目標(biāo)“五合三”
[2015-12-22 17:26:47]詳細(xì)說明：
距離2010年年底僅有8個(gè)月的時(shí)間,河南煤化工集團(tuán)、平煤神馬、神火集團(tuán)、鄭煤集團(tuán)、義煤集團(tuán)這五大河南煤業(yè)集團(tuán),誰將在年底之前兼并另一方？
根據(jù)3月份出臺(tái)的《河南省煤炭企業(yè)兼并重組實(shí)施意見》提出,到2010年年底,全省要力爭建成3個(gè)年產(chǎn)5000萬噸的特大型煤炭企業(yè)。“目前五大煤企中,僅有河南煤化工集團(tuán)及格,而平煤神馬即將觸線,剩余集團(tuán)都有被兼并的可能。”河南煤改背景下,煤炭市場研究專家、北京長貿(mào)咨詢有限責(zé)任公司黃騰如是解析河南五大煤企的殊途命運(yùn)。
在經(jīng)歷2008年第一輪大煤企整合,由平煤集團(tuán)、義煤集團(tuán)、鄭煤集團(tuán)、鶴煤集團(tuán)、焦煤集團(tuán)、永煤集團(tuán)、中原大化為主體的七大煤業(yè)集團(tuán)重組為現(xiàn)今的五大集團(tuán)后,河南第二輪大煤企整合開始上路。在此次河南省政府提出的兼并重組具體方案中,鼓勵(lì)大型煤炭企業(yè)聯(lián)合重組被重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)。
河南工信廳人士對記者表示,目前是否對五大煤企重組尚未有明確意見或時(shí)間表,“即使要重組,也需依照市場規(guī)律,需要企業(yè)自愿”。
值得注意的是,除河南煤化工、平煤神馬外,鄭煤、義煤、神火2009年的煤炭產(chǎn)量均小于2200萬噸,如果此三大集團(tuán)之間缺乏重組,河南今年能否出現(xiàn)第三家年產(chǎn)5000萬噸的特大型煤炭企業(yè)將會(huì)烙上一個(gè)大大的問號。
五大煤企優(yōu)劣
河南是我國第四大產(chǎn)煤大省,2009年該省出產(chǎn)原煤2.35億噸,僅次于內(nèi)蒙古(6.37億噸)、山西(6.15億噸)和陜西(2.83億噸)。
“特別是大型煤炭企業(yè)集團(tuán)依然偏少,5000萬噸以上企業(yè)只有一家,接近5000萬噸的一家。6家骨干煤炭企業(yè)的總產(chǎn)量只占全省總產(chǎn)量的50%左右,集中度不高。”相較山西五大煤企動(dòng)輒上億噸的產(chǎn)量,河南省副省長史濟(jì)春對此頗為憂心。
據(jù)河南煤炭兼并重組方案,2010年,河南省骨干煤炭企業(yè)控制的煤炭資源量占全省民用煤炭資源量的85%以上,產(chǎn)量占全省總產(chǎn)量的75%以上。
“去年河南國有重點(diǎn)煤礦1.29億噸,占比58%,現(xiàn)今要將58%提高到85%的比例,意味著納入兼并主體的產(chǎn)量約為6000萬噸。”熟悉河南省煤炭市場的一位人士告訴記者,除五大煤業(yè)集團(tuán),河南煤層氣公司亦是整合主體,考慮到整合難度及期限,“縱使是最厲害的企業(yè),也只能拿到1000多噸的產(chǎn)能”。
記者綜合各方數(shù)據(jù)顯示,2009年,河南煤化工煤炭產(chǎn)量5698萬噸,全年?duì)I收1035.12億元,坐攬河南企業(yè)300強(qiáng)第一名;平煤神馬煤炭產(chǎn)量為4500萬噸,緊隨河南煤化工之后;義煤煤炭產(chǎn)量為2186萬,鄭煤集團(tuán)為1669萬噸;神火最少,為570萬噸。
上述知情人士分析,平煤神馬今年產(chǎn)量升至5000萬噸的難度不大,“但剩余的三大煤企,每一家都難以從6000萬噸左右的兼并總量中分到2800萬噸”,因此,五大煤企之間兼并重組成為今年河南出現(xiàn)第三家5000萬噸級大煤企的路徑選擇。
“各大集團(tuán)各有優(yōu)勢、劣勢。”煤炭專家李朝林告訴記者,河南煤化工規(guī)模最大,且新礦井比較多,劣勢在于鶴煤和焦煤的包袱較重;平煤的規(guī)模次之,產(chǎn)量亦很可觀,但部分為老礦,煤質(zhì)差;義煤產(chǎn)量雖較為可觀,但地方較偏,且競爭激烈;鄭煤多屬新密鄭州,但能將鄭州煤資源全部吃進(jìn),“能量不小”,缺點(diǎn)在于其附加產(chǎn)業(yè)不多;神火雖然產(chǎn)煤最少,但鋁電煤一體化優(yōu)勢明顯,“總體營收不遜于鄭煤”。
可能的重組
事實(shí)上,在兩年前河南就展開了一輪煤炭大企業(yè)之間的兼并重組。2008年,永煤集團(tuán)、鶴煤集團(tuán)、焦煤集團(tuán)、中原大化、河南省煤氣集團(tuán)重組成立了河南煤化工集團(tuán),平煤集團(tuán)與神馬集團(tuán)兩大國內(nèi)500強(qiáng)企業(yè)則重組成為目前的平煤神馬。
在更早之前的2004年,河南煤改即已開始啟動(dòng),關(guān)于大集團(tuán)的兼并思路即已開始成型,早先即有將六大煤業(yè)集團(tuán)合并為一家及三家的方案。
“但現(xiàn)在要將五大重組困難重重。”李朝林坦言,河南大煤企重組思路源于煤炭市場不景氣時(shí)期,且有前期鋪墊,使得河南煤化及平煤神馬得以重組成功,“如今各個(gè)煤企日子都過得滋潤,誰也不想當(dāng)被兼并的一方”。
以義煤為例,2008年河南第一輪煤企重組之時(shí),此前原定新成立的河南煤化工集團(tuán)由永城煤電集團(tuán)、義煤、河南省煤氣集團(tuán)組成,但最終義煤集團(tuán)退出重組。此后,鄭煤與義煤的合并方案被擺上臺(tái)面,但義煤于今年2月份借殼上市,又使得雙方合并前景撲朔迷離。
“我認(rèn)為最終義煤與鄭煤合并的前景比較大。”前述知情人士分析,兩者合并可有近4000萬噸的產(chǎn)量,只需再向外兼并1000多萬噸產(chǎn)量即可,而這兩家與神火股份(000933,股吧)合并都難以達(dá)到5000萬噸的規(guī)模目標(biāo)。
更為重要的是,“神火屬于商丘,如果被上述兩家企業(yè)兼并,商丘的地方稅收怎么辦？”該人士稱,神火的效益并不輸于鄭煤與義煤,2009年神火雖然因鋁業(yè)不景氣而使得利潤下滑,但只要鋁業(yè)市場恢復(fù),利潤甚至要高于這兩家。
黃騰則認(rèn)為,鄭煤與義煤資源總量及營業(yè)收入都較為接近,“不是大象吃小象,重組過程會(huì)困難重重”,故此,不排除鄭煤并入平煤神馬及河南煤化的可能,“因?yàn)猷嵜旱慕姑寒a(chǎn)量較高,適合做煤化工。”義煤則可以與神火合并。
河南的煤炭大企業(yè)重組亦引起中央層面關(guān)注。2009年初,國家發(fā)改委明確要求河南省在2010年產(chǎn)生一家年產(chǎn)過億噸的煤企的目標(biāo)。
“所以未來平煤神馬與河南煤化合并都有可能。”在黃騰看來,應(yīng)以市場競爭方式引導(dǎo)企業(yè)并購重組,“如果由政府主導(dǎo)和推動(dòng),以非市場化的手段實(shí)現(xiàn)兼并重組,最終只是減少了市場競爭者的數(shù)量,于效率提高無益。”
